Thị trường tiền điện tử đang trải qua giai đoạn biến động mạnh, và câu hỏi lớn nhất hiện nay là liệu Bitcoin có thể tìm thấy động lực để hồi phục bền vững hay không. Mới đây, CryptoVizArt, nhà phân tích nghiên cứu hàng đầu của Glassnode, đã đưa ra một góc nhìn sâu sắc về điều kiện cần thiết để kịch bản này xảy ra, đặc biệt liên quan đến lượng cung Bitcoin đang tập trung ở các mức giá cao.
Nguồn cung Bitcoin tập trung trên mốc 80.000 USD
Theo phân tích của CryptoVizArt trên X (trước đây là Twitter), việc phân bổ cơ sở chi phí (Cost Basis Distribution - CBD) của Bitcoin cho thấy một lượng lớn BTC đã được mua vào ở các mức giá cao. CBD là một chỉ báo on-chain quan trọng, giúp chúng ta biết được có bao nhiêu Bitcoin đã được mua tại mỗi mức giá trong suốt lịch sử của nó. Biểu đồ do CryptoVizArt chia sẻ cho thấy một lượng đáng kể Bitcoin được mua khi giá ở mức cao gần đây.
Đáng chú ý, có những vùng giá trên 80.000 USD đang là nơi tập trung điểm hòa vốn của khoảng 495.000 BTC. Những vùng này trải dài lên đến các mức đỉnh tiềm năng của chu kỳ tăng giá năm 2025. Mặc dù trước đây các mức gần 126.000 USD còn dày đặc hơn, nhưng với sự điều chỉnh của thị trường, một phần nguồn cung đã chuyển tay ở các mức thấp hơn, làm giảm bớt mật độ tại đó. Tuy nhiên, các vùng giá cao này vẫn chiếm ưu thế so với các cụm nguồn cung dưới 80.000 USD.
"Biểu đồ nhiệt Phân bổ Cơ sở Chi phí cho thấy một cụm nguồn cung dày đặc trong khoảng 80.000 – 126.000 USD, đại diện cho số coin vẫn được nắm giữ bởi những người mua gần đỉnh chu kỳ," nhà phân tích của Glassnode nhận định.
Số liệu thị trường
| Coin | Giá (USD) | 24h | 7 ngày |
|---|---|---|---|
| BTC | $63,496 | +3.5% | -11.3% |
| ETH | $1,688.12 | +4.9% | -15.1% |
| BNB | $607.53 | +3.3% | -11.6% |
| XRP | $1.18 | +5.3% | -8.9% |
| USDT/VND (tham chiếu) | 26.325 ₫ | – | – |
*Chỉ số Sợ hãi & Tham lam hiện tại: 8/100 (Extreme Fear). Số liệu cập nhật trực tiếp tại CSN Metrics.*
Áp lực bán từ nhà đầu tư thua lỗ
Tất nhiên, những nhà đầu tư đã mua Bitcoin ở các mức giá cao này hiện đang chịu lỗ chưa thực hiện. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 63.496 USD, tăng khoảng 3.5% trong 24 giờ nhưng vẫn giảm 11.3% trong 7 ngày. Việc giá BTC giảm mạnh từ đỉnh khiến nhiều người "đu đỉnh" đang gồng lỗ. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam (Fear & Greed Index) đang ở mức 8/100, cho thấy tâm lý "Sợ hãi cực độ" bao trùm thị trường.
Thông thường, các nhà đầu tư đang thua lỗ sẽ có xu hướng bán ra khi giá tiệm cận điểm hòa vốn của họ, tạo ra áp lực bán đáng kể và cản trở đà tăng trưởng của giá. Hiệu ứng này có thể là một phần nguyên nhân khiến đợt phục hồi vào tháng 5 bị chững lại.
Điều kiện để Bitcoin hồi phục bền vững
CryptoVizArt giải thích: "Để một đợt phục hồi bền vững diễn ra, lượng cung này cần dần dần chuyển sang tay những người mua mới ở các mức cơ sở chi phí thấp hơn. Khi 'bức tường' này mềm đi, áp lực bán sẽ giảm bớt và nhu cầu có không gian để xây dựng niềm tin."
Trong quá khứ, quá trình chuyển giao này thường mất khá nhiều thời gian đối với Bitcoin. Nhà nghiên cứu của Glassnode cho biết, sự chuyển đổi này có thể đạt được thông qua một đợt điều chỉnh sâu hơn hoặc tiếp tục xu hướng thị trường gấu. Hiện tại, chúng ta sẽ cần theo dõi cách CBD của Bitcoin phát triển trong tương lai gần, đặc biệt là liệu những người mua ở đỉnh có chấp nhận "cắt lỗ" để nhường chỗ cho các nhà đầu tư mới hay không.
Nguồn: NewsBTC
Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.